上市公司獨董制度改革大幕拉開。為貫徹落實《國務(wù)院辦公廳關(guān)于上市公司獨立董事制度改革的意見》(以下簡稱《意見》)，4月14日，證監(jiān)會就《上市公司獨立董事管理辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《辦法》)公開征求意見，《辦法》從獨董事前聘任、事中履職、事后責(zé)任認定等各環(huán)節(jié)具體要求進行明確。同時，滬深北交易所就相關(guān)規(guī)則征求意見，為實踐提供詳細的操作性指導(dǎo)。

　　“隨著全面注冊制的穩(wěn)步推進，上市公司治理進入精細推進、精準發(fā)力的新階段。”清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長田軒對《證券日報》記者說，獨董制度改革后，將改變以往獨董獨立性不強、專業(yè)性不足、履職不充分等市場形態(tài)，在權(quán)利意識、責(zé)任意識、風(fēng)險意識的深層次覺醒中，帶領(lǐng)我國上市公司治理走入與經(jīng)濟發(fā)展同頻的高質(zhì)量新階段。在此基礎(chǔ)上，獨董制度將與多項市場改革政策形成“組合拳”，進一步引導(dǎo)上市公司優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，提升治理水平，促進上市公司長期健康高質(zhì)量發(fā)展。

　　撕掉“花瓶”標簽

　　打牢獨立、專業(yè)根基

　　此次改革建立了獨董資格認定制，全鏈條優(yōu)化獨董選任機制，要求獨董切實具備獨立性和專業(yè)性。

　　田軒表示，《辦法》對獨董資格認定要求更加詳細，限制性條款更多。為保證獨立董事獨立性，增加了重大業(yè)務(wù)往來、提供實質(zhì)性服務(wù)、原則上最多在三家境內(nèi)上市公司擔(dān)任獨立董事等情況的排除性規(guī)定，并要求獨立董事年度獨立性自查。

　　“同時明確獨董資格的申請、審查、公開等要求，加強資格認定工作，隨著市場變化發(fā)展需要，可打牢獨董獨立性的根基，并進一步提升獨董專業(yè)素質(zhì)，徹底撕掉既不獨立、又不‘懂事’的‘花瓶’標簽，切實發(fā)揮獨董制度在公司治理中的關(guān)鍵作用。”田軒進一步表示。

　　“獨立董事的任職資格方面，更加強調(diào)了獨立董事的履職能力，包括獨立性、專業(yè)能力、履職時間等更加明確。特別是《辦法》將獨董的兼職家數(shù)由五家縮減為三家。此外，對于獨立董事任職資格進行動態(tài)檢查，有助于確保獨立董事的獨立性。”北京國家會計學(xué)院教授崔志娟對《證券日報》記者表示。

　　廣西大學(xué)副校長、南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，《辦法》提出探索建立獨董信息庫，鼓勵具有豐富的行業(yè)經(jīng)驗、企業(yè)經(jīng)營管理經(jīng)驗和財務(wù)會計、金融、法律等業(yè)務(wù)專長且具有較高聲譽的人士擔(dān)任獨董，這不僅能夠有效拓寬優(yōu)秀獨董來源，而且可以逐步形成我國獨董職業(yè)市場，進而推動獨董管理的中國式現(xiàn)代化。

　　確保獨董履職“落地”

　　未來可建立市場評價體系

　　此次改革明確了獨董的職責(zé)定位，要求發(fā)揮參與決策、監(jiān)督制衡、專業(yè)咨詢?nèi)椆δ?，并突出監(jiān)督作用，同時優(yōu)化獨董履職方式，增強獨董履職保障。

　　“獨立董事職責(zé)定位更加清晰。”崔志娟表示，《辦法》明確了獨立董事參與董事會決策要保護中小股東合法權(quán)益。獨立董事履職監(jiān)督的關(guān)鍵領(lǐng)域，包括關(guān)聯(lián)交易、財務(wù)會計報告、重要人事任免、薪酬等，這與注冊制改革相呼應(yīng)，體現(xiàn)信息披露決策有效性的價值功能。

　　在獨董履職方式優(yōu)化方面，崔志娟表示，《辦法》對審計委員會、提名委員會、薪酬與考核委員會的人員構(gòu)成均要求獨立董事占多數(shù)，且對財務(wù)報告、關(guān)聯(lián)交易等重要事項的增加了獨立董事事前認可機制，以便獨立董事能夠有效履行關(guān)鍵領(lǐng)域的監(jiān)督職能。

　　在事中履職，田利輝認為，《辦法》關(guān)鍵在于強調(diào)了履職方式的落實?！掇k法》提出了公司對于獨董的必要支持措施，強調(diào)了獨董的知情權(quán)，明確了獨董聘用專業(yè)機構(gòu)的費用問題，為獨董履職提供必要的保障。未來，上市公司獨董履職可以更為有效地獲得必要信息，可以更為有序地獲得必要的辦公條件支持，可以更為有力地聘任第三方專業(yè)機構(gòu)處理自身能力不足的問題。同時，未來的上市公司獨董能夠有效規(guī)避非其主觀過錯的責(zé)任。

　　“未來上市公司獨董履職，需要嚴格落實相關(guān)規(guī)定。在此基礎(chǔ)上，可以探索更加市場化的運作方式，進一步完善獨董制度的激勵相容安排，提升獨董的責(zé)權(quán)利匹配度。如保障物質(zhì)激勵，提高獨董待遇和話語權(quán)，強化精神激勵，建立市場評價體系，促進獨董職業(yè)的標準化和規(guī)范化，提高獨董勤勉盡職的能力。”田軒表示。

　　壓實責(zé)任同時精準追責(zé)

　　有效避免“寒蟬效應(yīng)”

　　我國首例特別代表人訴訟案中，幾名獨董被判按比例承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，涉及金額過億元，引起市場熱議?！掇k法》在強調(diào)對獨董不履職不盡責(zé)責(zé)任追究的同時，明確獨董與非獨董承擔(dān)共同而有區(qū)別的法律責(zé)任。按照責(zé)權(quán)利匹配原則，針對性細化列舉獨董責(zé)任認定考慮因素及不予處罰情形，體現(xiàn)過罰相當(dāng)、精準追責(zé)。

　　田軒表示，在明確“加大對獨董不履職不盡責(zé)的責(zé)任追究力度”的前提下，《辦法》也詳細列舉了獨董能夠證明存在相關(guān)情形的可以免于處罰。在厘清了獨董監(jiān)督、管理及行政責(zé)任的基礎(chǔ)上，進行了權(quán)責(zé)平衡，加強了對于獨董履職風(fēng)險的保護，體現(xiàn)了過罰相當(dāng)、精準追責(zé)，能夠有效避免獨董履職過程中的“寒蟬效應(yīng)”。在有效降低獨董連帶風(fēng)險的同時，能夠在信心層面鼓勵更多具備專業(yè)認識的人士，加入獨董監(jiān)督治理的隊伍中，不斷促進獨董制度的成熟與完善。

　　“明確責(zé)任認定考慮因素及不予處罰情形，能夠有效防止將獨董的責(zé)任無限擴大化，防止專業(yè)獨立人士由于獨董權(quán)責(zé)不對等而有意規(guī)避，因特定事件出現(xiàn)獨董離職潮。”田利輝認為，此次獨董制度改革，不僅具有科學(xué)性，而且具有可行性，能夠有效提升我國上市公司的公司治理水平。