日前，香港消費(fèi)者委員會(huì)(簡(jiǎn)稱(chēng)“香港消委會(huì)”)首次測(cè)試30款預(yù)先包裝罐裝或支裝啤酒，檢測(cè)結(jié)果引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。經(jīng)香港消委會(huì)檢測(cè)發(fā)現(xiàn)，全部樣本檢出不同種類(lèi)和含量的生物胺，“哈爾濱啤酒麥道”則檢測(cè)出霉菌毒素DON。據(jù)了解，哈爾濱啤酒現(xiàn)為百威投資(中國(guó))有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“百威中國(guó)”)旗下品牌。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，百威中國(guó)近年來(lái)多次因發(fā)布違法廣告被行政處罰，累計(jì)罰款超140萬(wàn)元。而百威中國(guó)在香港上市的主體百威亞太(1876.HK)去年業(yè)績(jī)表現(xiàn)低于預(yù)期，陷入“增收不增利”的窘境。

　　旗下產(chǎn)品被檢出霉菌毒素

　　根據(jù)香港消委會(huì)發(fā)布的報(bào)告，“哈爾濱啤酒麥道”檢出含有霉菌毒素DON，檢出量為每公斤26微克，如以體重為60公斤的成年人計(jì)算，即使1日內(nèi)飲用4罐仍屬安全水平之內(nèi)。然而DON的風(fēng)險(xiǎn)亦不能掉以輕心，DON又稱(chēng)為嘔吐毒素，過(guò)量攝入后30分鐘內(nèi)可能會(huì)出現(xiàn)惡心、嘔吐、腹瀉、腹痛，以及發(fā)燒等征狀，與其他胃腸道疾病的征狀相若，不易分辨。此外，全部樣本均檢出不同種類(lèi)和含量的生物胺。

　　香港消委會(huì)表示，啤酒的原材料大麥有機(jī)會(huì)因貯存不當(dāng)而受霉菌污染，而當(dāng)中的霉菌毒素在生產(chǎn)過(guò)程中殘留于啤酒內(nèi)。香港消委會(huì)建議生產(chǎn)商嚴(yán)選優(yōu)質(zhì)、純化和儲(chǔ)存良好的原材料去釀造啤酒，將產(chǎn)品存有DON的風(fēng)險(xiǎn)減至最低。

　　據(jù)了解，哈爾濱啤酒現(xiàn)為百威中國(guó)旗下啤酒品牌，百威中國(guó)曾用名“百威英博投資(中國(guó))有限公司”，其相關(guān)子公司在香港分拆上市，即百威亞太(1876.HK)。百威亞太主要從事啤酒釀造及經(jīng)銷(xiāo)，旗下啤酒品牌主要包括百威、時(shí)代、科羅娜、福佳、凱獅及哈爾濱。此外，公司亦生產(chǎn)、推廣、經(jīng)銷(xiāo)及出售其他非啤酒類(lèi)飲品，業(yè)務(wù)主要位于中國(guó)、韓國(guó)、印度、越南及其他亞太地區(qū)。

　　記者多次撥打百威中國(guó)在天眼查所登記的電話號(hào)碼，試圖了解相關(guān)報(bào)告背后原因以及對(duì)其影響等，但電話始終無(wú)人接聽(tīng)。

　　多次發(fā)布違法廣告被行政處罰

　　記者檢索共公開(kāi)資料發(fā)現(xiàn)，自2021年5月以來(lái)，因涉嫌違反《中華人民共和國(guó)廣告法》，百威中國(guó)已被市場(chǎng)監(jiān)督管理局累計(jì)罰款超140萬(wàn)元。

　　具體來(lái)看，2022年8月，上海市黃浦區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局對(duì)百威中國(guó)罰款60萬(wàn)元，并責(zé)令其停止發(fā)布違法廣告、在相應(yīng)范圍內(nèi)消除影響。該局調(diào)查發(fā)現(xiàn)，百威中國(guó)微信公眾號(hào)“哈爾濱啤酒HarbinBeer”發(fā)布的相關(guān)廣告，涉嫌違反了《中華人民共和國(guó)廣告法》相關(guān)規(guī)定，構(gòu)成了發(fā)布“出現(xiàn)飲酒動(dòng)作”的酒類(lèi)廣告的行為。該局認(rèn)為，百威中國(guó)違法廣告在單一自媒體上發(fā)布，在案發(fā)后立即將違法廣告刪除，未造成人體健康和人身、財(cái)產(chǎn)受損。但鑒于百威中國(guó)發(fā)布該廣告的時(shí)間為2015年5月28日，違法行為持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)。且因百威中國(guó)于2019年至2021年期間4次因在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)布出現(xiàn)飲酒動(dòng)作的違法廣告被行政處罰，綜合考量決定對(duì)當(dāng)事人從重處罰。

　　2022年10月，百威中國(guó)又被黃浦區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局罰款0.5萬(wàn)元并被責(zé)令立即停止侵權(quán)行為，違法事實(shí)和處罰理由為：百威中國(guó)未經(jīng)奧林匹克標(biāo)志權(quán)利人許可，通過(guò)官方認(rèn)證新浪微博“哈爾濱啤酒”發(fā)布博文，擅自使用“奧運(yùn)”“奧林匹克”等奧林匹克標(biāo)志，并以文字、圖片、話題等形式與“山楂味啤酒”等產(chǎn)品推廣和抽獎(jiǎng)活動(dòng)等同時(shí)展示。

　　此前的2021年5月，百威中國(guó)也因發(fā)布含有恐怖、暴力內(nèi)容以及飲酒動(dòng)作的廣告，被黃浦區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局罰款60萬(wàn)元;2021年11月，百威中國(guó)再次因?qū)ν獍l(fā)布的酒類(lèi)廣告含有飲酒動(dòng)作，被上海市靜安區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局罰款25萬(wàn)元，并責(zé)令停止廣告發(fā)布。

　　此外，百威中國(guó)相關(guān)聯(lián)企業(yè)在銷(xiāo)售宣傳方面還出現(xiàn)過(guò)發(fā)布虛假?gòu)V告的行為。2021年5月，百威(中國(guó))銷(xiāo)售有限公司上海分公司被上海市黃浦區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局罰款20萬(wàn)元。執(zhí)法部門(mén)查明，該分公司經(jīng)營(yíng)的啤酒中的水及酵母都經(jīng)過(guò)人工干預(yù)或處理，但公司宣傳“百威始終不計(jì)成本地選用最優(yōu)質(zhì)的全天然原料”，構(gòu)成了發(fā)布以虛假的商品成分欺騙、誤導(dǎo)消費(fèi)者的虛假?gòu)V告的行為。

　　百威亞太去年“增收不增利”

　　頗受市場(chǎng)關(guān)注的是，百威亞太去年業(yè)績(jī)低于預(yù)期，陷入“增收不增利”的窘境。

　　百威亞太近期發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，2023財(cái)年，收入為68.56億美元，同比增11.1%，每百升收入增長(zhǎng)6.2%;銷(xiāo)量達(dá)92.8億公斤，同比增近4.6%;正?；⒍愓叟f攤銷(xiāo)前盈利為20.23億美元，同比增10.8%。不過(guò)，受韓國(guó)的非基礎(chǔ)關(guān)稅撥備影響，百威亞太股權(quán)持有人應(yīng)占溢利由2022年的9.13億美元下降至2023年的8.52億美元，同比下滑6.68%。

　　值得投資者注意的是，百威亞太去年第四季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。財(cái)報(bào)顯示，去年第四季度百威亞太的營(yíng)收為12.9億美元，凈虧損達(dá)到2300萬(wàn)美元，低于預(yù)期。同期，百威亞太在多個(gè)重要市場(chǎng)的銷(xiāo)量均有所下滑。其中，在亞太地區(qū)西部、中國(guó)、亞太地區(qū)東部，公司銷(xiāo)量分別下滑了1.9%、3.1%、3.4%，在韓國(guó)的銷(xiāo)量也呈下跌態(tài)勢(shì)。

　　浦銀國(guó)際近期發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，百威亞太中長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯不如中國(guó)啤酒企業(yè)，百威亞太一方面高端與超高端產(chǎn)品的銷(xiāo)量占比已達(dá)到50%以上，未來(lái)高端化帶來(lái)的邊際利潤(rùn)率擴(kuò)張效應(yīng)相對(duì)較弱;另一方面韓國(guó)市場(chǎng)中長(zhǎng)期將繼續(xù)拖累公司整體的業(yè)績(jī)和估值。因此，浦銀國(guó)際較大幅度下調(diào)了百威亞太2023年至2025年的盈利預(yù)期。海通國(guó)際也已下調(diào)了百威亞太的盈利預(yù)測(cè)，并下調(diào)其投資評(píng)級(jí)至“中性”。海通國(guó)際認(rèn)為，考慮到消費(fèi)需求短期承壓，公司在費(fèi)用投入端相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手較為保守，中國(guó)市場(chǎng)的主力產(chǎn)品處于競(jìng)爭(zhēng)激烈的高端價(jià)格帶，疊加韓國(guó)市場(chǎng)量跌未見(jiàn)拐點(diǎn)。華興證券則發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，產(chǎn)品升級(jí)仍在繼續(xù)，但高基數(shù)可能會(huì)阻礙百威亞太的2024年上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)。(記者 張娟 北京報(bào)道)